טרנדים ואירועים בפברואר שמשקיעים צריכים לשים לב אליהם

ממה משקיע צריך להיזהר

בינואר 2022, מומחים חשששזן האומיקרון, בשל מידת הזיהום הגבוהה שלו, יכול להשפיע רבות על הכלכלה. עם זאת, נראה כי עלייה נוספת במספר המקרים אינה מובילה לסגירות ארוכות ולבעיות אספקה, והחילופים יחזיקו את הגל החדש בצורה רגועה למדי בפברואר.

לא יהיו שינויים משמעותיים בשוק של מעגלים מיקרו ומוליכים למחצה. הם עדיין במחסור, המחירים עולים, ויצרנים מרוצים משפרים את התחזיות הכספיות שלהם. וחברות טכנולוגיה גדולות פועלות באופן פעיל מושקעים במפעלים שלהם, כדי לא להיות תלויים במפעלים בצד השני של העולם.

בפברואר עולים טרנדים נוספים – הנה הם כאן.

1. הכסף הזול הולך ואוזל

האינפלציה צומחת במהירות בכל העולם, ולכן מדינות מפותחות מתחילות להילחם בה ולהעלות את הריבית. לפיכך, מערכת הפדרל ריזרב האמריקאית (למעשה, האנלוג האמריקאי של הבנק המרכזי) מתכננת להעלות את האחוז לפחות ארבע פעמים השנה. שדרוג אנליטיקס קרוב מחכים באמצע מרץ. בערך באותו זמן, הריבית תעלה בכלכלות מרכזיות אחרות.

ככל ששיעור המפתח גבוה יותר, כך קשה יותר למשקיעים ולחברות לגייס כסף. מסיבה זו, הצמיחה בערכן של המניות אמורה להאט. כבר עכשיו שוקי המניות תוקנו מעט – הם ירדו ב-5-15%, זו הירידה הגדולה ביותר במדדים הגדולים מאז אביב 2020. המשקיעים מחכים לעליית הריבית ספקשחברות יוכלו להגדיל את הרווחים באותו קצב, כך שהן נפטרות מנכסים לא אמינים.

פעולות המשקיעים, כרגיל, תלויות באסטרטגיה: אופק השקעה, סובלנות לסיכון, זמינות כסף פנוי וגורמים נוספים. אם אדם רוצה לקנות מניות של חברות מבטיחות בזול יותר ולשכוח מהן לכמה שנים, פברואר עשוי להיות החודש המתאים. אם יציבות התיק חשובה יותר למשקיע, אז כדאי לו לחשוב על מכירת "מניות צמיחה", כלומר ניירות ערך של חברות תקשורת, פיננסיות וטכנולוגיה. בזמנים של שיעורים גבוהים, "מניות ערך" מתפקדות בצורה הטובה ביותר: מוצרי צריכה, שירותים, אנרגיה. ואג"ח עם נכסים חלופיים.

2. המשבר הלוגיסטי נמשך

כבר יותר משנה, בעיה רצינית עבור הכלכלה העולמית היא שיבושים בשרשרת האספקה ​​העולמית. ראשית, עקב התפרצויות נגיף הקורונה, נמלי הים הגדולים ביותר נסגרו, אחר כך בתעלת סואץ תָקוּעַ ספינת מכולות, ואז היה גל חדש של קוביד. ועכשיו אין מספיק ספינות, מכולות ועובדים, אז תורים עומדים כל הזמן בתור בנמלים, ומחיר הפריקה זינק כמה פעמים.

בפברואר המצב עלול להחמיר עקב ראש השנה הסיני. מומחים מחכים חזרה על הבעיות של השנה שעברה בתקופה זו.

עומס תעבורה גבוה מועיל עבור חברות מסוימות. פברואר יהיה רווחי עבור מפעילי לוגיסטיקה, מובילים ימיים ונמלים גדולים. וגם לחברות מטען אוויר ורכבת, שיקבלו חלק מהמשלוחים.

כמעט לכל השאר יהיה קשה יותר: לחברות חסרות מוצרים מוגמרים, חומרים, מוצרים ועוד המון דברים שנתקעים בדרך. עם זאת, סביר להניח שלא תהיה לכך השפעה חזקה על המניות: עקב חדשות רעות, ערך ניירות הערך יורד מעט, אך לאחר מכן מתאושש. אבל מוצרים סופיים מתייקרים – האינפלציה רק ​​מואצת.

3. הנפט עולה במחיר

בסוף ינואר, שמן הברנט הפופולרי ביותר ורד לשיא של שבע שנים, מעל 91 דולר לחבית. כעת המחיר ירד מעט, אך ייתכן שתתחיל עלייה חדשה תוך חודש. כבר ביולי-אוגוסט הוא יכול לפרוץ 100-105 דולר לחבית, לשקול אנליסטים בבנק ההשקעות גולדמן זאקס.

מומחים מייחסים את מה שקורה לנזק הלא כל כך חזק מהאומיקרון, לבעיות בשרשרת האספקה ​​ולהחלטות של יצרני נפט גדולים. האחרונים נקראים קרטל OPEC+. בקיץ שעבר הסכימו המדינות החברות בהתאחדות שלא להגדיל את ייצור הנפט, אלא אף להפחית אותה במעט. ההחלטה נותרה בתוקף, אבל הביקוש לא נעלם – אין מספיק דלק, ולכן המחירים עולים.

במצב כזה חברות הנפט והמדינות מרוויחות הכי הרבה. ככל שהמחירים גבוהים כעת, כך הציפיות המונחות בחוזים גבוהות יותר. המשמעות היא יותר רווחים ומסים. עדיין אפשר להרוויח כסף על דלקים מאובנים, אבל אולי זו אחת הסיכויות האחרונות.

4. שוק המניות הרוסי אינו יציב

במשך שבועיים, מדד iMOEX של הבורסה במוסקבה איבד 16.5%. זה עדיין לא "שוק דובי", אלא די טריטוריית תיקון, שמתחילה מ-10%. אז בפברואר, משקיע צריך להקפיד במיוחד להסתכל מקרוב על ניירות הערך של חברות רוסיות.

בשל העלייה בשיעור המפתח של הבנק המרכזי, קשה יותר לחברות לקחת הלוואות ולהשקיע בפיתוחן. ובגלל זה, משקיעים זרים לא כל כך מעוניינים לקנות מניות של חברות רוסיות. אנשי מקצוע שקוראים לו וסיבה נוספת – מתחים גיאופוליטיים שמפחידים את הבורסות.

מי ישלם דיבידנדים

מפעלים רוסים כבר עשו זאת בינואר, או שיתחילו רק במרץ-אפריל. אבל דיבידנדים ישולמו באופן פעיל על ידי חברות זרות, שניתן לקנות את מניותיהן בבורסת סנט פטרסבורג.

כאשר מנתחים ניירות ערך, חשוב לא לשכוח את פער הדיבידנד. כאשר חברה משלמת דיבידנד, מחיר המניה שלה יורד בסכום התשלום. נתנו דולר למניה – המחיר ירד בדולר. זה נורמלי ואתה לא צריך לפחד.

מי ידווח על תוצאות כספיות

על סמך התוצאות הכספיות האחרונות, ניתן לחשב מכפילות ולהעריך את מצב העסק – ולהחליט האם מעניין להשקיע בו. כמו כן, דוחות כספיים משפיעים על ערכם של ניירות ערך. יתרה מכך, חשוב להתאים את התחזיות. למשל, אנליסטים לְצַפּוֹת EPS של Alphabet של $108.76. אם החברה תעלה על ההערכות המוקדמות, הרי שמניותיה יעלו במחיר. ואם הם לא יצליחו, הם עלולים ליפול מעט – או הרבה, לא תנחשו כאן.